Новгородсеверский князь Святослав Ольгович остался верен своему побежденному брату и продолжил неравную борьбу с киевским князем Изяславом. Из Новгорода-Северского он был вынужден отступить к Корачеву. Неожиданную активность при этом вдруг проявил двоюродный брат Святослава черниговский князь, тоже Изяслав, но Давыдович, бывший союзник Ольговичей пожелал теперь «имение въсхыщить» у Святослава.
Князь Изяслав Давыдович вместе с воеводой киевского князя Изяслава Шварном и с дружиной брата князя Владимира Давыдовича в авангарде войска киевского князя нагнал дружину князя Святослава Ольговича и атаковал ее. Опытная, закаленная в боях дружина Святослава оказалась явно не по зубам Изяславу Давыдовичу. 16 января 1147 года он потерпел от князя Святослава сокрушительное поражение под Корачевом.
Князь Святослав, несмотря на победу над авангардом, был не готов к столкновению с основным войском киевского князя. Он сжег Корачев и отступил через брянские леса «в вятичи».
Интересно, что именно князю Святославу Ольговичу было адресовано послание его двоюродного брата и союзника князя Юрия Долгорукого, одна из строк которого особенно хорошо известна: «Приди ко мне, брате, в Москов», датированная 1147 годом и являющаяся первым упоминанием города Москвы в сохранившихся русских летописях.